一、产业投资基金

 1.产业投资基金的概念

 产业投资基金通常称为和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过实现资本增值。

 2.产业投资基金的特点

 产业投资基金具有以下主要特点：

（1）投资对象主要为非上市企业。

（2）投资期限通常为3－7年。

（3）积极参与被投资企业的经营管理。

（4）投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现。

 产业基金涉及到多个当事人，具体包括：基金股东、、以及会计师、律师等中介服务机构，其中基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。

形式存在或者以有限合伙形式设立，基金的每个投资者都是的股东或者投资人，有权对公司（企业）的经营运作提出建议和质疑。公司型产业投资基金是（合伙人)，所聘请的管理公司权力有限，所有权和经营权没有彻底分离，投资者将不同程度地影响公司的决策取向，一定程度上制约了管理公司对基金的管理运作。

（2）契约型产业投资基金不是以股份公司形式存在，投资者不是股东，而仅仅是的当事人和基金的受益者，无权参与。契约型产业投资基金不是法人，必须委托管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权得到彻底分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。由于管理公司拥有充分的管理和运作基金的权力，契约型产业资产的支配，不会被众多小投资者追求短期利益的意图所影响，符合运作模式。

；

    （2）进行尽职调查；当目标企业符合投资要求后，进行交易构造；在对目标企业进行投资后参与企业的管理；

    （3）在达到预期目的后，选择通过适当的方式从所投资企业退出，完成资本的增值。

。

政府引导基金通过引导创业投资行为，支持初创期科技型中小企业的创业和技术创新。政府引导基金的宗旨是，发挥财政资金杠杆放大效应，增加创业投资资本供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。特别是通过鼓励创业投资企业投资于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。引导基金的运作原则是，政府引导、市场运作和科学决策、防范风险。

    2.政府引导基金的作用

创业风险投资中政府引导基金的作用有以下四点：

（1）支持阶段参股。引导基金向创业风险投资机构参股，并按事先约定的条件和规定的期限，支持设立新的创业风险投资机构，扩大对科技型中小企业的投资总量。

（2）支持跟进投资。引导基金与创业风险投资机构共同投资于初创期中小企业，以支持已经设立的创业风险投资机构，降低其投资风险。

（3）风险补助。对己投资于初创期高科技中小企业的创业风险投资机构予以一定的补助，增强创业投资机构抵御风险的能力。

（4）投资保障。创业引导基金对有投资价值、但有一定风险的初创期中小企业，在先期予以资助的同时，由创业投资机构向这些企业进行股权投资的基础上，引导基金再给予第二次补助，以解决创业风险投资机构因担心风险、想投而不敢投的问题，对于科技企业孵化器等中小企业服务机构尤其适用。